أعلنت بلتون لتداول الأوراق المالية عن رفع القيمة العادلة لسهم شركة IDH من 1,40 دولار/ للسهم إلى 1,60 دولار للسهم في بورصة لندن. ما يعادل تقريباً قيمة عادلة من 22 جنيه إلى 24.60 جنيه للسهم في البورصة المصرية. بعد القيد المزدوج للشركة في مايو الماضي. مما يوفر ارتفاعاً محتملاً بنسبة 26% و37% على الترتيب ويسمح بالتوصية بالشراء.
بلتون ترفع القيمة العادلة لسعر سهم IDH إلى 1.60 دولار
ويأتي تغيير القيمة العادلة بعد تعديل توقعات بلتون لعامي 2021-2022. حيث رفعت تقديراتها للإيرادات في عامي 2021-2022 بنحو 22%. لتعكس الأداء القوي خلال النصف الأول من 2021 في مصر كونها سوقاً رئيسياً للشركة. وما تم تحقيقه من الإيرادات المتعلقة بكوفيد-19. مع الأخذ في الاعتبار الصفقة الأخيرة الخاصة بمختبر بيولاب التابع للشركة في الأردن مع مطار الملكة علياء الدولي لإجراء اختبارات كورونا على القادمين والمسافرين.
وتتوقع بلتون أن يحافظ سهم شركة IDH على النمو الجيد وارتفاع إيرادات الشركة بنسبة 76% على أساس سنوي مسجلة 4,68 مليار جنيه في 2021. بدعم من إيرادات اختبارات كوفيد-19 مع توقعات أن تشكل 48% من إيرادات عام 2021. إلى جانب نمو الاختبارات العادية مقارنة بضعف الطلب في 2020 متأثراً بجائحة كورونا.
فضلاً عن ذلك، تتوقع أن يمثل الاتفاق الأخير بين مختبر بيولاب ومطار الملكة علياء الدولي (الذي يستمر لمدة 6 أشهر مع تجديد متوقع). دعماً إضافيا لنمو الإيرادات لباقي العام، هذا بالإضافة إلى 155 مليون جنيه في النصف الثاني من 2021.
وبالتالي من المنتظر أن تقوم شركة IDH بإجراء 34,2 مليون اختبار (+26% على أساس سنوي) لـ 9,6 مليون مريض (+35% على أساس سنوي). مع متوسط إيرادات لكل اختبار 137 جنيه (+40% على أساس سنوي).
من هنا، نتوقع عودة الإيرادات لمستوياتها الطبيعية جزئياً بدءً من 2022 مقارنة بالمستوى المرتفع المتوقع في 2021. مع الاستقرار المتوقع لإيرادات عام 2023 (+2% على أساس سنوي). مع الانخفاض المتوقع لاختبارات كورونا تدريجياً مع تسارع الحملة القومية للتطعيم ضد فيروس كورونا في مصر.
بلتون: الاختبارات العادية ستقود النمو بدءً من عام 2024
وترى بلتون أن الاختبارات العادية ستقود النمو بدءً من عام 2024 مع عودة شركة IDH لمستويات النمو الطبيعية (بدعم من الأسعار وأعداد الاختبارات). في كافة أسواقها. وذلك بدعم من التحسن الحالي لقطاع الرعاية الصحية وخاصة على جانب الطلب.
وتترقب بلتون لشركة IDH في ظل مركزها المالي القوي. والذي يصل نحو 1,13 مليار جنيه بعد دفع التوزيعات بنهاية الربع الثاني من 2021. إلى جانب الاتفاق الأخير الذي وقعته الشركة مع مؤسسة التمويل الدولية. للحصول على قرض بقيمة 45 مليون دولار 700 مليون جنيه ويسدد على 8 أعوام. أن تتمكن من توسيع أعمالها والقيام بصفقات دمج واستحواذ ضخمة في الأسواق الإفريقية والشرق الأوسط وجنوب آسيا. بحد أقصى 100 مليون دولار وربحية قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 3,5- 4 مليون دولار. وذلك بحسب إدارة الشركة. فضلاً عن ذلك، تتوقع توزيع شركة IDH 0.114 دولار (+132% على أساس سنوي). نظراً لصافي الربح الضخم المتوقع في عام 2021. ومن المتوقع أيضاً أن تحافظ شركة IDH على معدلاتها في دفع التوزيعات. رغم أن ذلك سيعتمد على احتياجات الإنفاق الرأسمالي للشركة.
مع ذلك، تتوقع زيادة معدل دفع توزيعات عن 90% من صافي الربح خلال فترة التوقعات. لحين الإفصاح عن تفاصيل أخرى لحجم صفقة الدمج والاستحواذ المحتملة.
